移动互联：挖掘业绩、前景俱佳个股

投资策略

在整体相对估值水平仍然不低的情况下，对下半年移动互联网领域的投资机会，我们仍倾向于在当前业绩及未来增长前景均良好的领域中寻找，符合该两个条件的主要有：1、受益运营商加大投入，及3G网络将带来更大需求的网络覆盖优化行业；2、受益3G用户规模加速扩张带来的需求增长的智能移动终端环节，包括触摸屏、天线、芯片等元器件；3、受益用户规模及终端销量增长等，且商业模式清晰的移动互联网应用环节，包括手机游戏、手机导航等。

前景展望

1）无线网络：通信设备行业收入多集中于下半年，而今年运营商在无线网络方面的资本开支预算超过去年，且更重视室内覆盖及网络优化，综合将推动包括WiFi、网优服务在内的覆盖优化行业收入在下半年获得突出表现；

2）终端设备：基于运营商的终端采购计划，预计全年智能手机销量将超1亿部，是1季度销量的5倍有余，整机及触摸屏、芯片等元器件产商将延续较好表现；

3）用户规模：国内3G用户规模将延续加速增长态势，今年底累计达到1.2亿户基本没有悬念，将推动运营商ARPU继续上升，移动互联网应用需求也将水涨船高；

4）应用服务：运营商设立各自手机支付部门，手机支付产业链相关企业由此迎来实质发展；同时，移动互联网用户规模持续增长，及第三方支付带来交易环节的闭环，将推动更多有效需求的出现，手机游戏、手机导航等商业模式清晰的应用提供商的业绩增速提升可期